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拼多多股票证券公司风控管理新规出炉 财务杠杆

2020-1-2 12:07 4549 0 原作者: 配资网
简介
6月17日,证监会新闻发言人邓舸表示,经过前期征求意见和完善以后,证监会6月16日正式发布修订后的《证券公司风险控制指标管理办法》(以下
6月17日,证监会新闻发言人邓舸表示,经过前期征求意见和完善以后,证监会6月16日正式发布修订后的《证券公司风险控制指标管理办法》(以下简称《办法》)。此次主要修订内容包括六个方面,其中包括完善杠杆率指标,提高风险覆盖的完备性。将原有净资产比负债、净资本比负债两个杠杆控制指标,优化为一个资本杠杆率指标(核心净资本/表内外资产总额),并设定不低于8%的监管要求。
修订后《办法》将主要通过资本杠杆率对证券公司杠杆进行约束,综合考虑流动性风险监管指标要求,财务杠杆率大体为6倍左右,与修订前办法的要求基本相当。《办法》及配套规则将于今年10月1日正式实施。《办法》正式实施后再给予半年过渡期。
修订后的《办法》增加了债券投资集中度控制指标,要求公司持有一种债券规模不得超过其总规模的20%,配资网,对于此条款是否会对行业造成影响,邓舸表示,《办法》要求证券公司持有单一债券规模不得超过该债券总规模的20%,目前,仅有个别证券公司存在超比例持有单一债券的情况,相关债券规模不足全行业债券投资总规模的2%,需要进行结构调整的债券规模很小。证监会已要求相关证券公司在过渡期内通过合理调整持仓结构,平稳处置超比例持有的债券。
此次《办法》修订,一方面在维持总体框架不变基础上,对不适应行业发展需要的具体规则进行调整;另一方面,结合行业发展的新形势,通过改进净资本、风险资本准备计算公式,完善杠杆率、流动性监管等指标,明确逆周期调节机制等,提升风控指标的完备性和有效性。主要修订内容有以下六个方面:
邓舸表示,此次《办法》及配套规则的修订,通过风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率及净稳定资金率四个核心指标,构建合理有效的风控指标体系,进一步促进证券行业长期健康发展。
主要修订内容包括以下六个方面: 一是修改净资本、风险资本计算方式。调整后的净资本和风险资本准备更符合各方需要,指标不具有历史可比性。 二是完善杠杆率指标,提高风险覆盖完备性,优化为一个风险杠杆率指标。 三是优化流动性将控制表,强化资产负债的期限匹配。 四是完善单一业务风控指标,提升指标针对性。
“投资者不能以股票杠杆的逻辑来想象债券基金的杠杆,两者很不一样。”4月28日,网络配资优惠华南一位公募基金的债券基金经理对21世纪经济报道记者表示,目前债券基金的平均杠杆率处于历史上的较低水平,本身风险并不大。
”上海一家基金公司监察稽核部人士说,一般委外产品合同都会约定,标的评级不低于2A或者2A+,杠杆不超过3倍。 “杠杆不可怕,在已经很成熟的券商债券自营业务里,一般都放到了5~10倍的杠杆。”多位业内资深人士表示,风险不在于杠杆,而在于违约,关键是怕碰到信用风险事件,进而传导为系统性风险。
但为避免与资本杠杆率指标冲突和重复,拟将净资产比负债指标由不得低于20%调整至10%,未来主要通过资本杠杆率对公司杠杆进行约束。 “8%资本杠杆率的倒数所算出的倍数不是通常意义的财务杠杆倍数。
“现在债券结构化的委外规模并不如平层产品大,目前主流的债券结构化的配资杠杆是1:4,外加放1倍的场内质押回购。一券商投行部人士认为,配资门户,债市杠杆的隐忧并不集中在场内市场。
但企业发债需求仍在,发行计划取消只会延后债券供给,而非减少供给。企业部门高杠杆率的背景下,企业有新债还旧账的硬性需求,且盈利无明显好转的情况也跟产能过剩有关。如果存在过剩产能,企业就会亏损,导致资本受损,杠杆率就会上升。因此,降低存在过剩产能部门的杠杆率,也是制定这个政策的一个目的。而中小企业因为没有过度贷款,杠杆率不算高。
券商风控指标调整,优化券商业务结构正酣。据了解,此次《办法》修订的主要内容有6个方面:一是改进净资本、风险资本准备计算公式,提升资本质量和风险计量的针对性。优化调整后,原来的两个杠杆控制指标净资产比负债、净资本比净资产指标理应取消。
截至2015年11月底,上交所债券托管量约3.3万亿,回购未到期余额0.8万亿,按照“回购杠杆=债券托管余额/(债券托管余额-回购未到期余额)”口径计算,上交所债市整体回购杠杆为1.33倍。 上交所称,目前回购杠杆低于近年来平均水平。
从中长期看,股市依然向好,但在股价快速上涨的背景下,短期要关注业绩增长能否和股价相匹配。
近期南船对旗下上市公司重组方案的调整,无疑引发了市场对此次南船业务整合的猜测。
“新三板+H”模式落地为资本市场对外开放揭开新篇章,为提升新三板市场管理水平和能力带来机遇。
港交所与股转的合作可参考沪港通、深港通的模式,预计今年6月7月将出现首批合资格三板企业上市。
现在企业拟IPO热情下降了很多,大部分企业对于是否要冲层保层保持着顺其自然的态度。
A股和新三板作为多层次资本市场核心组成部分,并购重组逐渐成为上下互通、有机联系的重要纽带。
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