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中国原油期货引爆市场,助推人民币为全球贸易定价之锚

2018-3-26 12:47 人气指数: 16156 用户评论: 0
     石油是工业的血液,石油的价格牵动着其他行业及整个经济的神经。姜洋副主席此前的一番话说出了我国原油市场的过去式,“中国的船只要到那儿,价格就上去;中国的船一离开,价格就下来……”,虽然我国已经是世界第一大石油进口国,但由于没有自己的原油定价机制,一直以来我们几乎都是盯住普氏和布伦特的价格来执行油价,进口原油,而且我国进口石油的价格要比欧美国家支付的价格高。 

     石油是工业的血液,也就是没有石油,工业产品就无从谈起,如我们日常生活所接触到的溶液、化肥、杀虫剂以及塑料等等东西中一些不可缺少的主要成分就是从石油中提炼出来的。石油对于工业的发展来说是致命的,是不可替代的,所以导致了1973年10月的第一次石油危机。

     石油输出国组织OPEC为了打击以色列及支持以色列的西方国家,宣布减少石油生产,并对西方发达资本主义国家实行石油禁运,油价从开始的3美元左右飙升为13美元,使得当时石油方面无法自产自足,靠进口为生的国家大伤元气,国家收支赤子大大增加,经济状况大幅下滑。

     栽跟头后,西方进口国在美国的倡议下,成立了国际能源署IEA,决定协调成员的能源政策,发展石油供应方面的自给能力,共同采取节约石油,发生短缺时按计划分享及加强长期合作以减少对石油进口的依赖等措施。

     1978年底巴列维王朝被推翻,接着两伊战争的爆发等因素,伊朗及伊拉克两大主要产油国产能随之下降,加之产油国乘机加价,第二次石油危机再次爆发。

     当危机来的这么猛烈的时候,IEA组织内部的协调也是力不从心,诸国再次受难。终于在1980年,伦敦国际石油交易所IPE成立了,继而在1988年6月推出了布伦特原油期货合约,并且获得很好的市场反应,很快超过柴油等诸多期货品种成为交易所最活跃的合约,布伦特原油期货就这样成为了当时国际石油定价的基准之一。

     随后美国在1986年在纽约商品交易所上市了轻质低硫原油期货合约,影响力颇深,至今此合约仍是全球最重要的石油定价基准。而东京、新加坡也分别在后来的1999年、1989年上市了汽油、煤油、高硫燃料油期货合约。

     两次石油危机的爆发,是国际原油期货产生的直接导火线。而随着时代的进步,我国对于原油期货从展望到今日正式上线也已历经17年有余,为了确保国内原油期货的平稳推出,上期所和上期能源已经联合组织了多轮技术系统的测试过程,及全市场生产系统演练,并在生产环境上进行了真实人民币出入金、美元出入金、结汇购汇等资金业务演练,今日不负众望成功上线。

     此前,能源中心有关负责人告诉记者,在原油期货确立“国际平台、净价交易、保税交割”的基本框架后,根据上海国际能源交易中心相关公告,上海原油期货合约标的为中质含硫原油,可交割的油种包括阿联酋迪拜原油、上扎库姆原油、阿曼原油、卡塔尔海洋油、也门马西拉原油、伊拉克巴士拉轻油,及中国的胜利原油。其价格波动同样受到基本面、地缘政治、资金流及宏观因素等多方面的影响。

     上海原油期货采用人民币定价,同时也支持境外投资者可使用美元等外汇资金冲抵保证金,为海外投资者提供了便利。国内原油期货使用人民币进行交易,将提升人民币在国际市场的使用率,增强国际金融市场对于人民币的持有意愿,助推人民币的国际化进程。

     当然笔者说了这么一堆,相信我们阅读者们想要知道的还是如何在这个市场里套利。跟其他期货品种一样,在这个市场里我们可以进行期现两市场的跨市套利交易、跨品种套利交易、在合约不同月份间进行跨期套利交易,以及与国内其他化工品种之间进行上下游的套利机会等。

     该原油期货品种是我国首个以人民币计价的国际化期货品种,今日(3月26日)在上海期货交易所挂牌交易,交易合约最小单位是每手1000桶,交易保证金比例为合约价值的7%,涨跌停板幅度为5%,手续费为每手人民币20元,其中平当天仓位交易免手续费,接受美元等外汇资金作保证金。

     为支持原油等货物期货市场对外开放,财政部发布通知称,一、对在中国境内未设立机构、场所的,或者虽设立机构、场所但取得的所得与其所设机构、场所没有实际联系的境外机构投资者(包括境外经纪机构),从事中国境内原油期货交易取得的所得(不含实物交割所得),暂不征收企业所得税;对境外经纪机构在境外为境外投资者提供中国境内原油期货经纪业务取得的佣金所得,不属于来源于中国境内的劳务所得,不征收企业所得税。二、自原油期货对外开放之日起,对境外个人投资者投资中国境内原油期货取得的所得,三年内暂免征收个人所得税。

     国内外投资者对于中国原油期货的参与热情度极高,随着流动性的不断提升,上海原油期货将助推人民币成为全球贸易的定价之锚。
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